Integración del riesgo climático y del riesgo relacionado con la naturaleza
Por qué un enfoque unificado impulsa mejores decisiones, mayor valor para el cliente y resiliencia a largo plazo
26 Marzo 2026
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El clima y la naturaleza son inseparables, con impactos interrelacionados en los negocios, la sociedad y la vida cotidiana. Sin embargo, la mayoría de las empresas siguen analizando y reportando el riesgo climático y el riesgo relacionado con la naturaleza por separado —a menudo siguiendo marcos como el TCFD para el clima y el emergente TNFD para la naturaleza—, lo que crea puntos ciegos en la estrategia corporativa y da lugar a decisiones de abastecimiento, inversión y uso del suelo basadas en una visión incompleta de los riesgos implicados.
Al integrar los riesgos climáticos y los riesgos relacionados con la naturaleza, y al alinear los enfoques con las directrices tanto del TCFD como del TNFD, las empresas pueden construir una base más completa para la resiliencia y obtener una ventaja competitiva.
Usar TCFD y TNFD conjuntamente
Las consecuencias de un enfoque fragmentado hacia los riesgos climáticos y los riesgos relacionados con la naturaleza pueden ser significativas. Los riesgos climáticos, como los eventos meteorológicos extremos y la transición hacia una economía baja en carbono, pueden acelerar la pérdida de biodiversidad y la degradación de los ecosistemas. A su vez, los ecosistemas degradados debilitan las defensas naturales frente a riesgos físicos como inundaciones o sequías, amplificando las alteraciones en el abastecimiento y las cadenas de suministro para las empresas dependientes de productos básicos críticos. Cuando los riesgos climáticos y los relacionados con la naturaleza se combinan entre sí, evaluarlos por separado crea brechas y subestima peligrosamente la exposición real.
Las evaluaciones integradas tanto del clima como de la naturaleza pueden ayudar a cerrar estas brechas. El Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) y el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TNFD) son marcos complementarios para evaluar y divulgar los impactos financieros de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima y la naturaleza, respectivamente. El enfoque LEAP del TNFD (Localizar, Evaluar, Analizar, Preparar) proporciona un proceso estructurado para comprender las dependencias e impactos relacionados con la naturaleza, convirtiéndolo en un compañero natural del marco del TCFD para evaluar los riesgos financieros relacionados con el clima.
El TCFD ayuda a las organizaciones a divulgar los impactos financieros de los riesgos físicos (eventos climáticos extremos) y los riesgos de transición (política, tecnología, mercado y reputación) derivados del cambio climático, mientras que el TNFD aborda los riesgos relacionados con la naturaleza, incluidas las dependencias e impactos ecológicos, mediante herramientas como el enfoque LEAP (localizar, evaluar, analizar, preparar). Es importante destacar que el TNFD pone de relieve los servicios ecosistémicos de los que dependen las empresas y sus cadenas de suministro para cultivar productos básicos o mantener la continuidad de sus operaciones, como la polinización, la regulación del agua, la fertilidad del suelo y el control de enfermedades.
Al integrar TCFD y TNFD, las empresas pueden ir más allá del cumplimiento y avanzar hacia la prospectiva estratégica, reconociendo cómo los cambios en el clima y la naturaleza interactúan y agravan los impactos financieros en las operaciones, las cadenas de suministro y los mercados.
TNFD vs TCFD: ¿Cuál es la diferencia?
El TCFD proporciona un marc reconegut globalment per avaluar i informar dels riscos i oportunitats financeres relacionats amb el clima. El TNFD amplia l’abast d’aquesta estructura per incloure els riscos i les dependències relacionats amb la natura —com la pèrdua de biodiversitat, la degradació dels ecosistemes i els impactes sobre el capital natural—, reflectint la creixent expectativa que les organitzacions divulguin riscos financers relacionats amb la sostenibilitat que van més enllà del clima, abastant la natura, la biodiversitat i els serveis ecosistèmics.
Si bé el TCFD continua sent la base per a la divulgació climàtica, el TNFD permet a les empreses adoptar una visió més holística i integrada del risc ambiental. Junts, els dos marcs ajuden les organitzacions a passar d’estratègies centrades únicament en el clima a un enfocament més complet que reconeix la interconnexió entre el clima, els ecosistemes i la resiliència empresarial a llarg termini.
Riesgos climáticos y de la naturaleza que se agravan en la práctica: los productos básicos
Las evaluaciones de riesgo climático se han vuelto más comunes a medida que la presentación de informes financieros se vuelve obligatoria, pero muchas empresas aún pasan por alto los riesgos relacionados con la naturaleza, igualmente críticos y estrechamente interrelacionados. La deforestación, la pérdida de biodiversidad y el estrés hídrico no son solo cuestiones de naturaleza: amplifican las alteraciones relacionadas con el clima, y evaluar los riesgos climáticos y de la naturaleza por separado puede crear puntos ciegos específicos en el abastecimiento, el uso del suelo y la planificación de recursos. Por lo tanto, las evaluaciones integradas ya son un imperativo estratégico.
En Anthesis, apoyamos a los clientes en el desarrollo de evaluaciones integradas que combinan de forma holística el análisis de riesgos climáticos y de la naturaleza para la presentación de informes y la planificación, revelando puntos ciegos críticos e interrelacionados. Más allá de las operaciones, también evaluamos cómo el cambio climático puede afectar al rendimiento, los precios y la productividad de los productos básicos en futuros plausibles.
Un ejemplo real: abastecimiento de soja y riesgos acumulativos
Por ejemplo, consideremos una empresa multinacional de alimentos y bebidas que adquiere soja:
- Una evaluación climática independiente podría mostrar que la región enfrenta un futuro estrés hídrico debido a la sequía, señalando un riesgo moderado para el suministro.
- Una revisión regulatoria podría identificar nuevas leyes de abastecimiento libre de deforestación o requisitos de divulgación.
- Una evaluación separada de la naturaleza podría señalar esa misma región por altas tasas de deforestación.
Un análisis integrado revela la información crítica que estos silos pasan por alto: la deforestación (un riesgo relacionado con la naturaleza) está erosionando la capacidad del ecosistema para retener agua y regular el clima local. Esto amplifica el impacto financiero y operativo de las sequías proyectadas derivadas del clima (riesgo físico) y expone a la empresa a riesgos de cumplimiento y acceso al mercado debido a las nuevas leyes libres de deforestación (riesgo de transición).
Este efecto acumulativo revela una amenaza mucho mayor de interrupción de la cadena de suministro y volatilidad de precios de lo que cualquiera de los análisis sugeriría por sí solo. Con una prospectiva integrada, la empresa puede pasar de la gestión reactiva del riesgo a una estrategia proactiva, permitiendo decisiones de abastecimiento y de inversión de capital más inteligentes y resilientes.
Los límites de los marcos actuales y el poder de la integración
El aumento del estrés hídrico en los cultivos de soja es un riesgo climático físico, pero sus efectos residuales crean riesgos para la naturaleza: reducen la disponibilidad de agua, los rendimientos de los cultivos y la biodiversidad. Estos impactos interrumpen las cadenas de suministro, incrementan los costos de producción y amenazan la seguridad de los recursos a largo plazo. La expansión de la soja es un factor importante de la deforestación, que destruye hábitats, reduce a los polinizadores y debilita los amortiguadores naturales contra inundaciones, deslizamientos de tierra y estrés hídrico. Nuevas normativas como el Reglamento de Deforestación de la UE añaden riesgos de transición al limitar el acceso al mercado para la soja vinculada a la deforestación.
Analizados por separado, estos riesgos subestiman la exposición real. Y aunque TCFD y TNFD proporcionan esquemas estructurados para identificar, evaluar y divulgar estos riesgos, su verdadero poder reside en la integración. Las evaluaciones de riesgos integradas revelan cómo interactúan las presiones climáticas, naturales y políticas, permitiendo a las empresas anticipar disrupciones sistémicas y tomar mejores decisiones de abastecimiento, inversión y resiliencia.
El TNFD amplía el TCFD al centrarse en los ecosistemas y los servicios ecosistémicos de los que dependen las empresas para funcionar: polinización, regulación del agua, fertilidad del suelo y más. Como beneficio adicional, alinearse con ambos marcos no solo cumple con las expectativas regulatorias e inversoras bajo CSRD, SB 261 e ISSB, sino que también ayuda a las empresas a construir estrategias adaptativas en un mundo moldeado por crisis ambientales duales y mandatos de divulgación en expansión.
Por ejemplo, en el sector alimentario, la expansión de la soja aguas arriba impulsa la deforestación y el estrés hídrico, creando exposición para los procesadores y comerciantes. Aguas abajo, las empresas de bienes de consumo y los minoristas enfrentan daños reputacionales y riesgos de acceso al mercado si la soja ligada a la deforestación está integrada en sus cadenas de suministro.
De manera similar, en el sector de la confección, la producción de algodón depende de procesos intensivos en agua aguas arriba, mientras que las marcas aguas abajo son vulnerables tanto a shocks físicos de suministro como al creciente escrutinio sobre los impactos en la naturaleza.
Poner la cadena de valor en foco
Si bien el TCFD y el TNFD comparten similitudes estructurales (gobernanza, estrategia, gestión del riesgo y métricas), existen diferencias importantes. El análisis de riesgo climático se beneficia de décadas de modelización científica y datos estandarizados, mientras que la evaluación del riesgo relacionado con la naturaleza en el contexto corporativo es más reciente y menos armonizada. El TCFD, aunque fundamental, no es suficiente por sí solo: no considera explícitamente las dependencias e impactos relacionados con la naturaleza que pueden plantear riesgos financieros materiales en las cadenas de suministro, las operaciones y la valoración. Para los inversores y las empresas que buscan resiliencia, creación de valor a largo plazo y alineación regulatoria, especialmente bajo marcos como la CSRD y la convergencia emergente ISSB–TNFD, integrar el riesgo climático y de la naturaleza no es opcional, sino esencial.
Es importante destacar que el análisis de la cadena de valor es ahora un mandato regulatorio, no solo una buena práctica; tanto la CSRD como el ISSB exigen que las empresas examinen las dependencias e impactos aguas arriba y aguas abajo. Para los sectores que dependen en gran medida de productos básicos como la soja, el cacao o el algodón, integrar la evaluación de riesgos de ingredientes es fundamental. También se requiere un análisis dual: comprender los riesgos para la empresa (como la sequía que afecta la fertilidad del suelo y los rendimientos de los cultivos) y los riesgos generados por la empresa (como la deforestación y la pérdida de biodiversidad impulsadas por las prácticas de abastecimiento). Herramientas como el enfoque LEAP del TNFD ayudan a estructurar esta evaluación, capturando tanto las dependencias de la naturaleza como los impactos sobre la naturaleza, y traduciéndolos en términos financieros y estratégicos.
Esto plantea preguntas importantes para las empresas: ¿Cómo conecta tu organización los puntos entre clima y naturaleza? La integración total requiere un esfuerzo deliberado para vincular las dependencias de la naturaleza (como suelos saludables, polinizadores o disponibilidad de agua) con los riesgos climáticos (como sequías o inundaciones), y luego cuantificar cómo esos efectos combinados se traducen en riesgo operativo y financiero. Este es el trabajo que permite a las empresas pasar del cumplimiento a la resiliencia.
Las empresas que integran proactivamente clima (TCFD) y naturaleza (TNFD) pueden:
- Abordar riesgos sistémicos: Reconociendo el cambio climático y la pérdida de naturaleza como amenazas sistémicas para el sistema financiero global.
- Mejorar la transparencia: Mejorando la divulgación de riesgos y oportunidades ambientales interconectados.
- Permitir una mejor toma de decisiones: Proporcionando a inversores y directivos datos que impulsan una asignación de capital más inteligente.
- Impulsar resultados sostenibles: Catalizando la transición hacia una economía más sostenible y resiliente.
- Anticipar disrupciones: Identificando riesgos acumulativos y vulnerabilidades en la cadena de valor antes de que se materialicen.
- Construir estrategias resilientes: Creando planes prospectivos basados en una visión completa del riesgo.
- Cumplir con expectativas regulatorias y de inversores: Alineándose con CSRD, ISSB y otros marcos que exigen cada vez más la integración del riesgo clima‑naturaleza.
Ambos marcos son fundamentales para garantizar que los mercados financieros valoren adecuadamente los riesgos ambientales e incentiven una acción corporativa responsable. Las empresas que incorporan de manera proactiva el clima y la naturaleza en sus prácticas de gestión del riesgo pueden anticipar mejor los cambios del mercado, abordar las preocupaciones de los inversores y desbloquear oportunidades de innovación sostenible y preservación de los recursos naturales. Al comprender todo el espectro de riesgos y oportunidades ambientales, las compañías no solo pueden mejorar su resiliencia, sino también asegurar una ventaja competitiva a largo plazo.
¿Cómo deberían las organizaciones integrar las evaluaciones de riesgos climáticos y de la naturaleza?
A medida que los riesgos relacionados con el clima se evalúan con mayor frecuencia, resulta cada vez más evidente que los riesgos relacionados con la naturaleza están profundamente conectados, pero a menudo se pasan por alto. Las empresas que los tratan de forma aislada corren el riesgo de pasar por alto puntos ciegos en sus estrategias, especialmente a medida que las disrupciones ambientales se acumulan a lo largo de las cadenas de suministro, los activos y los mercados. Un enfoque unificado que integre los riesgos climáticos y los relacionados con la naturaleza va más allá del cumplimiento, ofreciendo una ventaja competitiva mediante la creación de valor prospectivo y la resiliencia. Las empresas que se alinean proactivamente con TCFD y TNFD pueden anticipar cambios del mercado, cumplir con las expectativas de los inversores y capitalizar oportunidades de innovación sostenible, todo ello mientras protegen los sistemas naturales de los que dependen sus operaciones.
En Anthesis, ayudamos a las empresas a pasar de la comprensión a la acción mediante evaluaciones integradas de riesgos climáticos y de la naturaleza adaptadas a sus cadenas de valor. Nuestro enfoque combina análisis geoespacial y financiero para identificar exposiciones específicas por ubicación, cuantificar impactos bajo diferentes escenarios y priorizar respuestas estratégicas. Tanto si el objetivo es cumplir requisitos regulatorios, salvaguardar la continuidad o evaluar compensaciones de inversión, proporcionamos los datos, herramientas y orientación necesarios para convertir los riesgos en resiliencia. Al alinearnos con TCFD y TNFD, permitimos que nuestros clientes preparen sus operaciones para el futuro y construyan una ventaja competitiva en un mercado cada vez más consciente del riesgo.
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